1.判断题

　　净现值法不适宜于独立投资方案的比较决策。( )

　　对

　　错

　　【正确答案】 对

　　【答案解析】 净现值法不适宜于独立投资方案的比较决策。如果各方案的原始投资额不相等，有时无法作出正确决策。在独立投资方案比较中，尽管某项目净现值大于其他项目，但所需投资额大，获利能力可能低于其他项目，而该项目与其他项目又是非互斥的，因此只凭净现值大小无法决策。

　　2.单选题

　　某种股票当前的价格是20元，最近支付的每股股利是1元，该股利以大约5%的速度持续增长，则该股票的股利收益率和内部收益率为( )。

　　A、5%和10%

　　B、5.5%和10.5%

　　C、10%和5%

　　D、5.25%和10.25%

　　【正确答案】 D

　　【答案解析】 股利收益率=预期第一期股利/当前股价=1×(1+5%)/20=5.25%，股票的内部收益率=股利收益率+股利增长率=5.25%+5%=10.25%。

　　3.单选题

　　下列关于股票投资的表述中，不正确的是( )。

　　A、股票投资的收益由股利收益、股利再投资收益、转让价差三部分构成

　　B、计算股票投资的收益，需要考虑再投资收益的影响

　　C、在要求达到的收益率一定的前提下，股利决定了股票价值

　　D、股份公司的净利润是决定股票价值的基础

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 只要按货币时间价值原理计算股票投资收益，就无需单独考虑再投资收益的因素。选项B的说法不正确。

　　4.单选题

　　甲股票目前的股价为10元，预计股利可以按照5%的增长率固定增长，刚刚发放的股利为1.2元/股，投资人打算长期持有，则股票投资的收益率为( )。

　　A、17%

　　B、17.6%

　　C、12%

　　D、12.6%

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 如果股利增长率固定，并且打算长期持有，则股票投资收益率由两部分构成：一部分是预期股利收益率D1/P0，另一部分是股利增长率g，所以，本题答案为1.2×(1+5%)/10+5%=17.6%。

　　5.单选题

　　下列各项中，不构成股票收益的是( )。

　　A、股利收益

　　B、名义利息收益

　　C、股利再投资收益

　　D、转让价差收益

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 股票收益的来源包括：(1)股利收益;(2)股利再投资收益;(3)转让价差收益。选项B属于债券收益的来源之一。

　　6.多选题

　　下列关于股票投资的说法中，正确的有( )。

　　A、股票的内部收益率高于投资者要求的必要报酬率时，该股票值得投资

　　B、股利固定增长的股票投资内部收益率由预期股利收益率和股利增长率两部分构成

　　C、股票的内部收益率就是使股票投资净现值为零时的贴现率

　　D、股票投资收益由股利收益和转让价差收益两部分构成

　　【正确答案】 ABC

　　【答案解析】 股票投资的收益由股利收益、股利再投资收益、转让价差收益三部分构成。所以选项D的说法不正确。

　　7.多选题

　　股票投资内部收益率的构成部分包括( )。

　　A、预期股利收益率

　　B、资本利得

　　C、利息率

　　D、股利增长率

　　【正确答案】 AD

　　【答案解析】 股票投资内部收益率由两部分构成：一部分是预期股利收益率D1/P0 ，另一部分是股利增长率g 。